23Sep
16Sep
Tres efectos positivos de la inflacion en el crecimiento
Un incremento anual de los precios superior 10% es muy negativo para el conjunto de la economía, ya que crea incertidumbre en muchos agentes económicos: consumidores, empresarios, ahorradores y trabajadores temen que su dinero pierda valor rápidamente. No obstante, una inflación claramente superior al objetivo de...
09Sep
¿Una historia nueva para este curso?
En septiembre muchos gestores patrimoniales, banqueros privados o asesores financieros retoman las reuniones con sus clientes. Los inversores preguntan qué les recomiendan para este curso y esperan que les cuenten algo nuevo. Los asesores no suelen defraudar y suelen haber preparado un discurso diferente. Puedes leer...
02Sep
Valoraciones que te quitan lo que es tuyo
A raíz de un artículo sobre la OPA de exclusión de Barón de Ley, un profesor universitario nos hizo llegar sus cálculos sobre la empresa desde un plano "meramente teórico y académico" y se preguntaba el porqué de nuestra visión disconforme con el precio ofertado. Comencemos...
26Ago
La máquina de imprimir dinero, versión 2021
Han transcurrido 50 años desde la mayor quiebra de la historia. El 15 de agosto de 1971 Richard Nixon acabó con la convertibilidad de los dólares en oro. Fue el mayor incumplimiento de lo pactado de un emisor con quienes compraban un determinado activo: dólares....
19Ago
Cómo conseguir que arriesguen tu dinero
Es muy sencillo: solamente hay que dar un elevada retribución a los gestores en caso de éxito sin que les afecte de manera significativa un mal resultado. Un ejemplo claro se ve en la retribución de los promotores de las SPAC. Sus directivos ganan dinero de...
12Ago
Esperanza, anestesia y complacencia
Los mercados financieros ponen precio a las expectativas económicas de los negocios adelantándose a otros indicadores de crecimiento como el PIB o el empleo. Desde marzo de 2020, tras el inicio de la pandemia, los inversores estamos pensado en la etapa post covid, especialmente desde...
05Ago
Barón de Ley: expropiación autorizada
Según la Real Academia Española, una expropiación se define como: «Dicho de la Administración: Privar a una persona de la titularidad de un bien o de un derecho, dándole a cambio una indemnización. Se efectúa por motivos de utilidad pública o interés social previstos en las...
29Jul
Cuando la inflación sube, ¿bajan los bonos?
El Banco Central Europeo, en su revisión estratégica anunciada este mes de julio, ha subido su objetivo de inflación a largo plazo. Es decir, permitirá más inflación. Hace 20 años, en la universidad, en clase de macroeconomía, me habrían explicado que este cambio subiría los tipos...
22Jul
