[vc_custom_heading text=\u00bbInforme Mensual\u00bb font_container=\u00bbtag:h1|text_align:left\u00bb]<\/p>\n
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[vc_icon icon=\u00bbue84c\u00bb icon_color=\u00bb\u00bb] [vc_column_text] Avantage Fund cumpli\u00f3 el pasado 31 de julio 10 a\u00f1os desde su constituci\u00f3n y ha obtenido tambi\u00e9n 5 estrellas Morningstar (m\u00e1ximo rating) en el plazo de 10 a\u00f1os, adem\u00e1s de a 3 y 5 a\u00f1os, que ya ten\u00eda. Esto significa que se encuentra dentro del 10% de fondos con mejores resultados en todos esos plazos.<\/p>\n Adem\u00e1s, ha obtenido estos resultados con retornos consistentemente buenos. Al cumplir 8 a\u00f1os el fondo se situaba en el 10% mejor de fondos de su categor\u00eda tanto por los 5 \u00faltimos a\u00f1os como por los tres primeros. A esto hay que a\u00f1adir que en los \u00faltimos 2 a\u00f1os (el noveno y d\u00e9cimo) el fondo ha vuelto a situarse en el 10% mejor. Este buen comportamiento en los resultados en per\u00edodos de tiempo totalmente independientes, ha situado al fondo no solo dentro del 10% mejor, sino en el 1% mejor de su categor\u00eda a 10 a\u00f1os.<\/p>\n Avantage Fund ha completado su primera d\u00e9cada con una rentabilidad anualizada (CAGR) del 9,3%. Esto no significa que haya ganado un 93% (9,3% x 10), sino un 143%. El 50% de rentabilidad adicional es el efecto del inter\u00e9s compuesto.<\/p>\n En los primeros d\u00edas del mes de agosto el miedo ha vuelto de manera puntual a los mercados y las bolsas mundiales cayeron de una forma muy brusca sin motivos aparentes. Algunos inversores achacaron la ca\u00edda m\u00e1s acusada de la bolsa japonesa al efecto negativo del reverse carry trade<\/em> del yen. Es decir, al miedo a que las subidas de tipos en Jap\u00f3n puedan provocar p\u00e9rdidas en aquellos hedge funds que se financian en yenes y prestan en otras divisas con mayores tipos de inter\u00e9s y en los bancos que prestan dinero a los hedge funds para que hagan esta actividad de manera apalancada.<\/p>\n Este riesgo ha estado sobre la mesa, y ha sido fuente de innumerables art\u00edculos e informes, de manera recurrente desde hace m\u00e1s de 20 a\u00f1os. En este tiempo los hedge funds y los bancos que les financian se han llevado varios sustos y deber\u00edan haber entendido el riesgo en el que incurren, por lo que el riesgo total para el sistema deber\u00eda ser reducido. Incluso, en el peor de los casos, los bancos centrales tendr\u00edan claro qu\u00e9 deben hacer para restaurar la confianza en el sistema. Para solventar un problema puntual de flujos de financiaci\u00f3n las autoridades monetarias pueden intervenir en los mercados financieros de una manera muy efectiva y a coste muy bajo.<\/p>\n Desde los m\u00ednimos del 5 de agosto los \u00edndices han vuelto a recuperar lo perdido en los primeros d\u00edas del mes.<\/p>\n Cartera<\/strong><\/p>\n En agosto no ha entrado ni salido ning\u00fan valor nuevo en cartera. El n\u00famero de compa\u00f1\u00edas se mantiene en 43 y el n\u00famero de emisores de bonos en 6, para las carteras de renta fija de Avantage Fund y Avantage Fund Plan de Pensiones.<\/p>\n Mobico, la \u00faltima compa\u00f1\u00eda en incorporarse a la cartera, seg\u00fan explicamos en el informe de junio<\/a> y en la carta semestral de julio<\/a>, present\u00f3 resultados de la primera mitad de 2024 la semana pasada. En ellos se puede constatar c\u00f3mo la cuenta de resultados ha empezado a darse la vuelta tras conseguir resultados r\u00e9cord en ALSA y avances significativos en la reestructuraci\u00f3n de las filiales extranjeras.<\/p>\n Por otro lado, el nivel de inversi\u00f3n neto en renta variable se increment\u00f3 en Avantage Fund y Avantage Fund Plan de Pensiones del 63% al 66% el 5 de agosto, tras las fuertes ca\u00eddas de los \u00edndices. Posteriormente se ha vuelto a reducir a cerca del 64% actual despu\u00e9s de la recuperaci\u00f3n de los \u00edndices burs\u00e1tiles. El nivel de inversi\u00f3n en renta variable de Avantage Pure Equity se mantiene en torno al 98% del patrimonio.<\/p>\n
\nInforme AC Agosto 2024 (PDF)<\/a>
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\nEn julio Avantage Fund, Avantage Fund Plan de Pensiones y Avantage Pure Equity se revalorizaron un 0,9%, un 0,7% y un 0,5% respectivamente. En ese mes el Ibex 35 obtuvo un rendimiento del 1,1% y el Euro Stoxx 50 del -0,4%. La revalorizaci\u00f3n de las carteras mixtas se debe tanto a la cartera de valores como a la cobertura respecto al Euro Stoxx, que ambos efectos han sido positivos en julio. En cualquier caso, se trata de peque\u00f1os cambios netos constituidos por la variaci\u00f3n de decenas de valores en cartera.<\/p>\n