[vc_custom_heading text=\u00bbInforme Mensual\u00bb font_container=\u00bbtag:h1|text_align:left\u00bb]<\/p>\n
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[vc_icon icon=\u00bbue84c\u00bb icon_color=\u00bb\u00bb] [vc_column_text] La diferencia en el rendimiento entre las bolsas americana y europea se explica principalmente por la victoria electoral de Donald Trump y las pol\u00edticas anticipadas por el mercado. Las expectativas de reducciones fiscales y desregulaci\u00f3n han impulsado la confianza de los inversores en Estados Unidos. En contraste, la posible subida de aranceles ha generado incertidumbre sobre los beneficios empresariales de compa\u00f1\u00edas extranjeras.<\/p>\n Por otro lado, los bancos centrales han continuado con su pol\u00edtica de reducci\u00f3n de tipos de inter\u00e9s. En diciembre, tanto el BCE como la Reserva Federal realizaron nuevos recortes del 0,25%, y el mercado anticipa que esta tendencia se mantendr\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses, especialmente en Europa.<\/p>\n Esta reducci\u00f3n de los tipos fomenta la demanda de cr\u00e9dito y los planes de inversi\u00f3n empresarial, mientras que la competencia en materia fiscal y regulatoria se intensificar\u00e1 previsiblemente bajo la administraci\u00f3n Trump. Consideramos probable que muchas econom\u00edas se vean obligadas a ajustar su nivel de regulaci\u00f3n y a reducir la carga fiscal a sus empresas para competir con Estados Unidos.<\/p>\n Cartera<\/strong><\/p>\n El nivel neto de inversi\u00f3n en renta variable de los fondos se mantiene estable, con Avantage Fund y Avantage Fund Plan de Pensiones en torno al 73%, y Avantage Pure Equity cerca del 99%.<\/p>\n Durante el \u00faltimo mes, no se han incorporado ni eliminado valores en la cartera de acciones. Sin embargo, seguimos ajustando los pesos de las inversiones en funci\u00f3n de las cotizaciones y la evoluci\u00f3n de los negocios de las compa\u00f1\u00edas.<\/p>\n En cuanto a los bonos de Lar Espa\u00f1a,<\/strong> presentes en las carteras mixtas flexibles, su amortizaci\u00f3n est\u00e1 prevista para el pr\u00f3ximo 31 de diciembre tras haberse ejercido la opci\u00f3n de venta (PUT) al 101% del nominal que tenemos los inversores tras el cambio de control en la compa\u00f1\u00eda. Como consecuencia de esta amortizaci\u00f3n anticipada las rentabilidades a obtener ser\u00e1n superiores a las inicialmente previstas.<\/p>\n El detalle es el siguiente:<\/p>\n Como sustitutos de las emisiones de Lar Espa\u00f1a, Avantage Fund y Avantage Fund Plan de Pensiones han adquirido bonos emitidos por la Rep\u00fablica de Argentina<\/strong> entre noviembre y diciembre. Reconocemos que esta decisi\u00f3n puede parecer m\u00e1s aventurada de lo habitual, por lo que recomendamos especialmente la lectura de este art\u00edculo<\/strong><\/a> en el que explicamos en detalle las razones detr\u00e1s de esta inversi\u00f3n.<\/p>\n Por \u00faltimo, recordamos que est\u00e1n disponibles las grabaciones de:<\/p>\n
\nInforme AC Diciembre 2024 (PDF)<\/a>
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\nEn noviembre, Avantage Fund se revaloriz\u00f3 un 6,3%, Avantage Fund Plan de Pensiones un 6,5%, y Avantage Pure Equity un 8,3%. Durante el mismo mes, los principales \u00edndices burs\u00e1tiles registraron resultados dispares: el Ibex 35 retrocedi\u00f3 un -0,3%, el Euro Stoxx 50 un -0,5%, mientras que el S&P 500 subi\u00f3 un 5,7%.<\/p>\n\n