[vc_custom_heading text=\u00bbInforme mensual\u00bb font_container=\u00bbtag:h1|text_align:left\u00bb]<\/p>\n
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\nEn enero, Avantage Fund se ha depreciado un 2,6% y Avantage Pure Equity un 3,7%. El primer mes de 2022 ha estado marcado por una fuerte depreciaci\u00f3n de las compa\u00f1\u00edas de alto crecimiento, sobre todo en Estados Unidos. El S&P 500 ha perdido un 5,9%, el Euro Stoxx 50 un 2,9% y el Ibex 35 un 1,2%.<\/p>\n
Contexto macro<\/strong><\/p>\n El cambio de discurso en los \u00faltimos meses de los bancos centrales est\u00e1 marcando la evoluci\u00f3n de los mercados.<\/p>\n El rendimiento de los bonos, primero en Estados Unidos y despu\u00e9s en Europa, ha aumentado significativamente y la preocupaci\u00f3n de los inversores es que siga por el mismo camino. Esto ha generado temores respecto a las valoraciones de los negocios, especialmente en aquellos de mayor crecimiento<\/a> porque cotizan a unos m\u00faltiplos m\u00e1s elevados.<\/p>\n En esta tesitura el \u00edndice de valores tecnol\u00f3gicos Nasdaq 100 ha bajado un 8,5% en enero y muchos de los valores que lo componen acumulan depreciaciones de sus acciones superiores al 50% en los \u00faltimos tres o cuatro meses.<\/p>\n Desde Avantage Capital esperamos que los bancos centrales vayan por detr\u00e1s de la inflaci\u00f3n. Es decir, creemos que las subidas de tipos que se realizar\u00e1n en los pr\u00f3ximos 24 meses ser\u00e1n significativas pero seguir\u00e1n dejando los tipos reales (descontada la inflaci\u00f3n) en negativo, por lo que la pol\u00edtica monetaria seguir\u00e1 siendo expansiva, aunque menos de lo que es actualmente.<\/p>\n Cartera<\/strong><\/p>\n En la cartera de ambos fondos ha entrado en enero Hubspot<\/strong>. Se trata de una compa\u00f1\u00eda estadounidense que vende software como servicio (SaaS) de marketing inbound a empresas de todos los tama\u00f1os en todo el mundo. Est\u00e1 creciendo muy r\u00e1pidamente con un producto mejor que el de su competencia y aprovechando las econom\u00edas de escala que est\u00e1 adquiriendo. Esperamos que siga creciendo a un fuerte ritmo en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n