{"id":6498,"date":"2022-09-14T16:33:46","date_gmt":"2022-09-14T14:33:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.avantagecapital.com\/?p=6498"},"modified":"2026-06-17T18:54:17","modified_gmt":"2026-06-17T16:54:17","slug":"informe-de-sep-22","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/avc.quadralia.net\/informe-de-sep-22\/","title":{"rendered":"Informe de septiembre"},"content":{"rendered":"

[vc_custom_heading text=\u00bbInforme mensual\u00bb font_container=\u00bbtag:h1|text_align:left\u00bb]<\/p>\n

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\nEn agosto, Avantage Fund se revaloriz\u00f3 un 2,1% y Avantage Pure Equity se depreci\u00f3 un 2,7%. Por su parte, el Ibex 35 y el Euro Stoxx 50 cayeron un 3,3 y un 5,1% respectivamente.<\/p>\n

Tanto las acciones como los bonos se depreciaron significativamente en la segunda mitad de agosto ante la expectativa de que los bancos centrales fueran m\u00e1s agresivos en las subidas de tipos de inter\u00e9s, como as\u00ed ha sucedido.<\/p>\n

El pasado 8 de septiembre, el Banco Central Europeo subi\u00f3 un 0,75% los tipos de inter\u00e9s, un incremento superior a lo que se estimaba en julio y que acelera la normalizaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s en la eurozona. Por su parte, se espera que la Reserva Federal anuncie la semana que viene una nueva subida de al menos un 0,75% en los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n

En nuestra opini\u00f3n, el nuevo ritmo de subidas de tipos de los bancos centrales, mantenido en el tiempo, permitir\u00e1 controlar la inflaci\u00f3n a medio plazo. El impacto en la econom\u00eda depender\u00e1 del nivel que alcancen los tipos de inter\u00e9s reales, descontada la inflaci\u00f3n. Por ahora la pol\u00edtica monetaria sigue siendo muy expansiva porque los tipos reales son muy negativos. Sin embargo, esta situaci\u00f3n podr\u00eda cambiar en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n

Por otro lado, como comentamos en la carta semestral<\/a>, la pol\u00edtica fiscal contin\u00faa siendo expansiva a ambos lados del Atl\u00e1ntico.<\/p>\n

Cartera<\/strong><\/p>\n

Tras el reciente incremento de rentabilidades de los bonos a largo plazo, Avantage Fund ha reducido el tama\u00f1o de las coberturas de tipos. Ahora, la duraci\u00f3n negativa ronda los 3,5 a\u00f1os frente a los cerca de 5 a\u00f1os en los que se situaba finales de julio.<\/p>\n

El nivel de inversi\u00f3n en renta variable su sit\u00faa cerca del 80% en Avantage Fund y del 98% en Avantage Pure Equity.<\/p>\n

Destacamos que seguimos tomando las decisiones relativas a valores concretos atendiendo la evoluci\u00f3n de cada compa\u00f1\u00eda y siempre siguiendo nuestros tres criterios de inversi\u00f3n: i) alineaci\u00f3n de intereses entre directivos y accionistas, ii) excelente modelo de negocio y iii) valoraci\u00f3n razonable.<\/p>\n

Es decir, nos fijamos en la posici\u00f3n competitiva de los negocios y en su capacidad para adaptarse a la demanda de sus clientes. Estos aspectos son, en nuestra opini\u00f3n, mucho m\u00e1s relevantes en la generaci\u00f3n de valor para los accionistas a largo plazo que la coyuntura macroecon\u00f3mica que sufra el sector o las \u00e1reas geogr\u00e1ficas en las que est\u00e9n presentes.<\/p>\n

Terminamos recordando que el pr\u00f3ximo 18 de octubre<\/strong> a las 19h tendr\u00e1 lugar la 8\u00aa\u00a0Conferencia anual de inversores<\/strong>. Pod\u00e9is registraros aqu\u00ed<\/a> tanto para asistir presencialmente como para seguirla en directo a trav\u00e9s de nuestra web.<\/p>\n

Anexo. Rentabilidad de\u00a0Avantage Fund desde el registro en CNMV (31\/07\/14) comparada con el Ibex 35 y el Eurostoxx 50 incluyendo dividendos. Hasta el 31 de agosto de 2022
\n[\/vc_column_text]<\/p>\n

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\nDesde inicio Avantage Fund ha obtenido un rendimiento superior a los del Ibex 35 y Euro Stoxx 50 asumiendo un riesgo significativamente menor. La volatilidad del fondo es desde inicio un 54% de la del Ibex 35 y un 55% de la del Euro Stoxx 50.
\n[\/vc_column_text]<\/p>\n

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