En 2018, hubo un cambio pol\u00edtico en Espa\u00f1a propiciado por la moci\u00f3n de censura que el actual Presidente del Gobierno, Pedro Sanchez, hizo a Mariano Rajoy. Hace ahora seis a\u00f1os. Recuerdo que antes de aquel suceso hist\u00f3rico, uno o dos d\u00edas previos, un inversor me contact\u00f3 preocupado por la deriva pol\u00edtica que se estaba produciendo en Espa\u00f1a y me informaba que iba a deshacer la posici\u00f3n que ten\u00eda en Avantage Fund.<\/p>\n
El inversor estaba prof\u00fandamente conmocionado y convencido de que el nuevo gobierno iba a tener un impacto negativo en el crecimiento econ\u00f3mico sumi\u00e9ndonos en una crisis similar a la que hab\u00edamos vivido en 2008.\u00a0 Con estos temores justificaba su decisi\u00f3n de desinvertir.<\/p>\n
Fueron cinco minutos de conversaci\u00f3n donde intente sin \u00e9xito hacerle entender que los modelos de negocio de las empresas en cartera poco o nada se ven influidos por los vaivenes pol\u00edticos de Espa\u00f1a. Se\u00f1al\u00e9 que el impacto en las ventas de estas empresas ser\u00eda marginal, sino nulo. Sin embargo, no modific\u00f3 su postura.<\/p>\n
Unos d\u00edas despu\u00e9s, una vez asimilado el cambio pol\u00edtico y entendido que no est\u00e1bamos entrando en una crisis como en 2008, volvi\u00f3 a invertir en Avantage Fund. En el proceso, pag\u00f3 impuestos y suscribi\u00f3 un 2% por enciam del valor liquidativo del d\u00eda de la venta. \u00bfLa parte positiva? reinvirti\u00f3 relativamente r\u00e1pido, aprendi\u00f3 una lecci\u00f3n muy valiosa y a d\u00eda de hoy lleva acumuladas ganancias superiores al 40%.<\/p>\n
La moraleja de esta historia es que en bolsa no cotizan partidos pol\u00edticos ni se valora la salud econ\u00f3mica de las naciones; cotizan empresas. Estas empresas obtiene resultados mejores o peores basados en sus circunstancias espec\u00edficas que poca o niguna correlaci\u00f3n tienen con los ciclos pol\u00edticos.<\/p>\n
Sin embargo, como inversores, sobreestimamos la influencia de los cambios pol\u00edticos normales que se producen en las democracias (…)<\/p>\n